Leiden'de DGA Boşanmasında BV Hisselerinin Değerlemesi: Yöntemler ve Değerlemeler
Üniversite ve Bio Science Park çevresindeki gelişen KOBİ sektörüyle Leiden'de, bir DGA (Director-Grootaandeelhouder - Yönetici-Büyük Hissedar) boşanmasında BV (Besloten Vennootschap - Özel Limited Şirket) hisselerinin değeri genellikle en büyük engeli oluşturur. Medeni Kanun'un 1:141. maddesi uyarınca, evlilik süresince meydana gelen değer artışı, dönemlik denkleştirme yoluyla paylaştırılmalıdır. Üç yaygın değerleme yöntemi şunlardır: indirgenmiş nakit akışı (DCF), EBITDA çarpanları ve net varlık değeri; bunlar Leiden'deki teknoloji start-up'ları ve yaşam bilimleri şirketleri gibi yerel işletmelere özel olarak uyarlanmıştır.
DCF, dinamik Leiden piyasasındaki risklere bağlı olarak %8-12 iskonto oranıyla gelecekteki nakit akışlarını hesaplar. Çarpanlar sektöre göre değişir: yerel KOBİ'ler için 4-8x EBITDA, Bio Science Park'taki yenilikçi firmalar için daha yüksek çarpanlar uygulanır. Goodwill (şerefiye) için 'ortalama kâr x 3-5' formülü kullanılır ve bu genellikle Leiden'deki danışmanlık büroları veya perakende işletmelerine uygulanır. Bölgedeki kayıtlı muhasebeciler veya değerleme uzmanları, örneğin Leiden Ticaret Odası'na bağlı olanlar, bu işlemi gerçekleştirir ve Lahey Bölge Mahkemesi - Leiden şubesi için rapor hazırlar.
Vergisel dikkat noktaları: hisse devri durumunda, 2001 Gelir Vergisi Kanunu (Wet IB 2001) uyarınca FOR (Fiscale Oudedagsreserve - Vergisel Emeklilik Yedeği) üzerinden potansiyel durdurma vergisi uygulanabilir; bu, Leiden Bio Science Park'tan sübvansiyon alan girişimciler için özellikle önemlidir. Mal rejimi sözleşmelerinde soğuk dışlama (koude uitsluiting) DGA'yı korur, ancak varlık artışının dönemlik denkleştirilmesini gerektirir. Leiden'deki uygulama: Lahey Bölge Mahkemesi'nde ihtiyati tedbir davası açılması blokajları önler, ardından Leiden'deki bir noterlik ofisinde noterce devir işlemi yapılır ve ana sözleşme değişiklikleri gerçekleştirilir. Pieter de la Court binası çevresindeki avukatlık bürolarının yerel uzmanlığı kritik öneme sahiptir.
İpucu: Tarafların her biri, mümkünse Leiden ekonomisi hakkında bilgi sahibi olan kendi değerleme uzmanını atamalıdır; bu, maksimum objektiflik ve hızlı işlem sağlar.